El crecimiento económico de Colombia en el primer trimestre de 2025, que se ubicó en un 2,7 % según el Dane, fue analizado a fondo por los expertos del banco estadounidense JPMorgan. Diego Pereira y Juan Goldin, investigadores económicos de la entidad, observaron con especial atención dos señales claves: el incremento del consumo de los hogares y la contracción de la inversión fija.

Este comportamiento revela una paradoja: mientras las familias mantienen activa la economía con sus compras, las empresas no están invirtiendo al mismo ritmo, lo que podría generar riesgos a futuro. La falta de inversión significa menos maquinaria, expansión y empleos en el mediano y largo plazo.

Aunque el crecimiento del PIB es una señal positiva para comenzar el año, los analistas advierten que la baja inversión puede limitar el desarrollo económico más adelante. De hecho, el informe destaca que la inversión fija se desplomó un 19,4 % anual en este primer trimestre y se encuentra un 8,3 % por debajo de los niveles previos a la pandemia.

Uno de los factores que sostiene el consumo es la moderada reducción de las tasas de interés por parte del Banco de la República, que ahora están en 9,25 %. Esta baja, aunque lenta, ha facilitado el gasto de los hogares y es una de las razones por las que la demanda interna ha crecido un promedio del 5 % en los últimos cuatro trimestres.

JPMorgan también valoró positivamente la revisión al alza del crecimiento del último trimestre de 2024, que pasó del 2,5 % al 3,7 %, lo que refuerza la percepción de una recuperación sostenida del consumo. No obstante, en el informe se advierte que este crecimiento sigue sin estar acompañado por un repunte en la inversión, lo cual representa un desafío estructural.

Finalmente, el banco ajustó su proyección de crecimiento del PIB colombiano para 2025, estimándola ahora en un 2,5 % anual.